World Dynamic Index

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La recente risalita di Piazza Affari è avvenuta al traino di Wall Street ma senza volumi. Il livello 19.000 rappresenta lo spartiacque tra positività e negatività. Attenzione al Gap up ancora aperto a 17.800.   E’ davvero difficile riuscire a

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Le posizioni ribassiste accumulate nel mese di gennaio sia sul mercato americano (S&P500) che su quello europeo (EUROSTOXX50) ci stanno dando poca soddisfazione. Infatti, se fino alla scorsa settimana le Borse sembravano impostate negativamente e pronte ad un’ulteriore accelerazione ribassista,

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Come i lettori sanno bene non ci piace dare segnali operativi sulla stessa giornata ma i mercati nel loro complesso ci piacciono sempre meno. Non a caso l’operazione (short) mordi e fuggi sull’azionario Italia è stata particolarmente positiva. E’ tempo

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Gli acquisti effettuati a metà gennaio su alcuni ETF SHORT non ci stanno dando soddisfazione. Nonostante ci fossero i primi segnali di debolezza, i mercati che avevamo individuato (America, Europa e Italia) hanno invece realizzato ulteriori accelerazioni rialziste, con l’indice

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Un gentile lettore ci chiede lumi. Riteniamo che la cosa possa interessare anche altri.

Di seguito:

Buonasera,

sono un Vostro utente e ho iniziato a seguire le indicazioni del WDI.

Ho quindi acquistato gli etf suggeriti, di uno, però, non riesco a comprenderne il funzionamento.

L’ isin dell’etf in questione è: LU0322251520. Come incide il tasso di cambio eur/usd sulla quotazione del titolo?

Grazie dell’ attenzione

lettera firmata

Quasi tutti gli Etf quotati sulla Borsa Italiana che hanno un sottostante in valuta estera, non sono coperti dal rischio di cambio.

Qualche Etf hedged (coperto – ndr) in effetti c’è, ma è più costoso e poco liquido, quindi poco efficiente ai fini del nostro portafoglio.

E’ ovvio che nelle decisioni di investimento su strumenti di questo tipo si tiene sempre conto anche dell’effetto valutario, che può essere negativo, ma a volte anche positivo.

Pertanto, se viene comunque scelto è perché si ritiene che, nel complesso, possa performare meglio di altri.

Alessandro Aldrovandi

L’articolo operativo con le ultime operazioni

Il Portafoglio WDI aggiornato

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ERRATA CORRIGE E PRECISAZIONI: Alcune precisazioni: L’impostazione del servizio WDI è quella di essere fruibile anche “nella banca sotto casa”. Per fare questo anche il timing delle segnalazioni è importante.Per questo motivo, quando possibile, evitiamo di dare ordini repentini. Confermiamo

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Equity line VS Benchmark
Meglio dell’impegnativo Benchmark MSCI World (Azionario mondiale), per due anni di fila. E non solo.
Con il suo/nostro/vostro WDI ALessandro Aldrovandi ha inanellato un 2016 senza neppure un mese in negativo realizzando un +10%.
Onestamente un po’ di sano autocompiacimento credo ci possa stare.
Ascanio L. Strinati  
(direttore itConsilium.it)

 

Non siamo soliti vantarci dei nostri successi, ma in questo caso non riusciamo a trattenerci e faremo un’eccezione.

Sebbene il nostro stile di gestione sia sempre stato votato alla prudenza, senza mai rincorrere il rendimento, ma esclusivamente focalizzato al controllo della volatilità, durante il 2016 il nostro portafoglio WORLD DYNAMIC INDEX ha realizzato una performance complessiva del 10,01%, chiudendo tutti i singoli mesi con un risultato sempre positivo.

Sembra paradossale, e siamo noi i primi a stupirci, ma più ci si è concentrati sul rischio del portafoglio e più sono arrivate spontaneamente le performance.

Forse si è trattato solo di fortuna, può darsi, ma intanto ci godiamo questa soddisfazione insieme ai nostri abbonati (che hanno avuto modo di seguire i nostri segnali) e siamo già pronti per impostare l’operatività del nuovo anno.

 

Non siamo appassionati dei tradizionali outlook per l’anno successivo, anche perché i mercati non seguono la cadenza del calendario solare. Come al solito preferiamo attenerci alle nostre metodologie RISK PARITY, pur sempre pronti ad intervenire in modo dinamico. Pertanto, limitiamo il nostro orizzonte al mese di gennaio, che dovrebbe essere caratterizzato da una leggera flessione delle quotazioni azionarie, da considerarsi una fisiologica pausa dei mercati dopo il fortissimo rally di dicembre.

 

Rendimenti mensili
Rendimenti mensili

 

 

Asset Allocation
Asset Allocation

 

report
report

 

 

Per maggiori informazioni scrivi alla redazione:  info@itconsilium.it

 

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Nei giorni scorsi abbiamo ricevuto questa mail da parte di un abbonato. Le considerazioni espresse sul portafoglio MultiAsset ci sembrano utili a tutti e, avendone avuto il permesso, volentieri condividiamo.


considerazioni portafoglio multiasset

Salve,

mi permetto di esprimere qualche considerazione sul  servizio del portafoglio multiasset che seguo più o meno dalla seconda metà di ottobre.

Innanzitutto mi complimento per  gli ottimi risultati raggiunti nelle ultime settimane. Ho visto che diversi titoli che erano rimasti parecchio indietro (come Telecom Italia, Ferrovie Nord,Hotel Melia…) hanno recuperato bene, segno che probabilmente la conoscenza dei fondamentali dell’azienda oltre all’analisi tecnica alla fine (credo) paga…

Mi piacerebbe tuttavia che  periodicamente (magari uno o due volte  al mese ) venissero forniti degli articoli (o anche video) di “recap” sulle posizioni aperte, giusto per non dare l’impressione al lettore che alcuni titoli in passivo più o meno pesante siano stati quasi dimenticati; magari fornendo qualche considerazione sui motivi (a livello di analisi fondamentale o tecnica) che lasciano sperare per un recupero del titolo piuttosto che non passare ad una chiusura in perdita della posizione.

Mi rendo conto portare avanti una posizione in passivo può essere psicologicamente gravoso e la mia non vuole essere assolutamente una forzatura, ma giusto una osservazione su come potrebbe essere migliorato il servizio.

Ad esempio dopo i risultati molto positivi  dell’ultimo periodo, come si pensa di procedere in vista di possibili storni?

Accettare i ritracciamenti come fisiologici visto che comunque inseriti in un trend positivo di più lungo respiro, passare a prese di profitto parziali, o ancora ad apertura di posizioni di copertura con etf short sugli indici?

Con l’occasione visto che siamo appena all’inizio dell’anno invio ad itconsilium ad alla sua redazione i miei più cari auguri di Buon 2017.

lettera firmata

 

Risposta del direttore

gent.  ………

anzitutto grazie delle Sue osservazioni. Prendere “carta e penna” per argomentare è sempre una forma di generosità.

Nel merito.

Commentare il portafoglio in genere e le posizioni in perdita in particolare:

In un settore in cui tutti guadagnano il 1000% e sbandierano la propria “ricchezza” di risultati, fare più di un commento scarno all’andamento espone al rischio di NON differenziazione.

Per i titoli “pesanti psicologicamente” a dire il vero ne abbiamo trattato sempre in webinar o appuntamenti dal vivo sottolineando proprio che la struttura di portafoglio permette appunto una agevole gestione di tali posizioni. Però la Sua osservazione è assolutamente sensata.

Posizioni e storni:

La struttura del MultiAsset non è fatta per seguire i trend di breve, infatti lo abbiamo chiamato “Portafoglio di investimento modello MultiAsset”, ogni singola parola del nome è stata meditata, soprattutto “investimento”.

Alcune posizioni sono tendenzialmente strutturali (ad esempio alcuni etf su obbligazionari e/o obbligazioni), altre sono invece più dinamiche. Però seguire i temporanei storni non è nelle corde di un portafoglio di investimento. Al massimo questi rappresentano occasioni di acquisto, salvo poi vedere l’occasione dopo diverse settimane :).

Quindi per tirare le somme: messaggio ricevuto forte e chiaro. 

Ricambio volentieri a nome mio e di tutta la redazione gli auguri

Cordialità

 

 

 

 

 

 

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Il mercato azionario italiano è decisamente impostato al rialzo nel medio/lungo termine. E finalmente! Erano mesi che aspettavamo questo momento così positivo, dopo una prolungata fase di lateralità che era seguita alla debacle del disastroso inizio 2016. Se nel primo

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